美股動向

昨晚抽空看了夜場 Spider Man，個人覺得比Wonder Woman好看太多了。

幸好SONY吸取了教訓，終於向Marvel求救，不然這次的Spider Man可能跟之前一樣爛。

好期待Marvel之後出Black Panther 和 Ant Man啊~~~

言歸正傳，上回說到窮家女全數賣出SONY (SNE) 後，燈神果然又出現了，股價硬生生衝到40大元，弄到窮家女心理不平衡。好吧，賺錢不能賺到盡，只能靜下心來想想下一步。

如果看好前景，高追買入當然可以。之前提及過可以用賺到的錢在免佣證券行再次買入，算是轉個方法重複Tesla免費股的做法而已。說真，昨晚看過Spider Man後是蠢蠢欲動的，但投資切忌衝動行事，今天連忙再做一次功課。

2016-17年，SONY的EPS約是0.52左右，以今天的股價計算，PE已達77倍，貴得嚇人。SONY過去十年從沒如此貴過(當然很大程度上是有6年虧蝕，哈) 。不過，不少投資者認為未來SONY利潤有望以倍數增長，2017-2020年度的EPS forecast分別為2.16、2.54、3.13，這樣計算的話，即使以今天股價是40大元，PE瞬間都會跌至13-18倍。

當然，前提是SONY真的能把利潤翻倍，而且美股能一直穩步上揚。

窮家女不擔心前者，但卻對後者感到恐懼。為了更準確了解市場現況，我又開始學習研究不同的指數，其中一個是VIX（Volatility Index）波動率指數。

VIX（Volatility Index）波動率指數，是由 CBOE（芝加哥選擇權交易所）在 1993 年所推出，是指數選擇權隱含波動率加權平均後所得之指數。當 VIX 指數越高時，代表投資者對後市愈感到不安，股市行情多半走低；相反，如果指數越低，代表投資者的心態較為平靜，行情緩步走高機率較大。從 2003 年至今的資料顯示，標準普爾 500 指數報酬率與 VIX 指數之間的相關係數確實存在著正關連性。

當 VIX 指數出現急速的向上攀升，此時標普 500 指數也正處於跌勢時，通常意味著指數距離底部位置不遠。反之亦然。

一般來說，當 VIX 指數到達 40-50 時，說明市場的不安氣氛很濃烈，投資者較為恐慌。迄今為止投資者最恐慌的時期，出現在 2008 年 10 月間，那時 VIX 指數幾乎接近 90。

那現在呢？上次美股收市是9.9。本年5月，報導指VIX 指數跌至9.77，是23年以來的新低。實際上，兩個月後的今天，曾經跌至9.51。上述已提及到，VIX 指數是倒著用的，向上升越高，標普 500 指數會相反，跌得越低。現在VIX 指數一再創新低，是否表示美股已快到頂了？不過，後市調整需要時間。根據往日數據，大約是6-8個月左右。所以下一次的調整，有機會落在2018年。當然啦，一切只是預測、預測。

唔怕一萬至怕萬一。待Disney公佈年度業績後，還是走為上著。現在這段時間，除了離場計劃，可以好好部署下次大跌時買些什麼。

至於港股，牛牛又起床了，盼望IPO多賺一點。至於其他大藍籌，窮家女實在是買不起，惟有努力找找牛市下被忽略的便宜貨囉。