搜尋

2017年3月8日 星期三

IPO新手實戰 《一》:入門

昨天收到銀行短訊,幸運地抽到人生第一隻IPO - 01985美高域。
今天已成功賣出。

該股一上市,股價已升180%,雖然只有一手,不過扣除買賣成本已賺了一倍。金額不多,但有滿滿的成功感,故特地開了這個IPO新手實戰,作個紀錄之餘又可以作反省之用。 

為何窮家女會突然對IPO感興趣?

原因是香港股市近來已回復平穩,恆指PE貼近13倍,是時候準備收割。離場計劃已一早定好,美股又長期偏貴,兩邊都不想買,現金放著又是浪費,最後決心找找市場上有沒有什麼便宜、風險又不算高的投資產品。

外幣?還在跟啞老師學習中,沒有太大把握。如果本金不夠大,回報又不太理想。
債券?今年沒有ibond,心中難過了好幾天。市場上暫時也沒有什麼可買的債券。
期指?暫時都叫做足了功課,但個人覺得風險太大,畢竟市場是難以預測的。

千選萬選,最後選了IPO,原因如下:
1)   近日市場對香港股市較樂觀,較多散戶進出股市,IPO相對有較多支持。
2)   基本的股票分析可用於IPO,算是自己較擅長的。
3)   IPO的金額不高,蝕了也就是四位數,風險相對較低。

IPO,英文Initial Public Offering的簡稱,意即首次公開募股,也就是市場常說的抽新股。

為了抽股新,窮家女特地去一通開了證券戶口。可是便宜就難有好服務,到01985美高域截止招股當天,戶口還未開通。不過,要賺錢當然要有足夠準備,除了證券行,窮家女還有兩個銀行的股票戶口,只選其中一個抽新股即可。

但當中又出了點小意外,在此跟各位blog友分享一下。

每隻新股都會有正式的招股截止日及時間,但每所銀行、證券行對該新股的截止日或時間都不一樣,這點是各位必須留意的。之前窮家女見銀行C手續費便宜,便想用該行的股票戶口抽新股,可是很大意的搞錯了日期。銀行C的招股截止日及時間是201731 00:00,但窮家女在201731日早上才發現,201731 00:00截止,即是需於201722723:59前申請才可,可是窮家女一直以為是201731 23:59之前。迷糊的後果,當然是要轉投手續費貴一點的銀行H了。幸好銀行H的招股截止日比銀行C遲了一日,不然這次小財也進不了口袋。

除了以上的小枝節外,還有以下各項是新手必須或可以注意的。

招股前:
1)     除非借孖展,否則抽到的新股大多一手起兩手止,實際賺到的金額不多。但以百分比而言,一抽一賣的回報非常可觀。在此奉勸各位:不要被小利沖昏頭腦,價值投資要長期執行。在風險可控制的範圍下,個人認為短線買賣是可接受的,但功課一定要做足。

2)     如無一定本金,千萬不要借孖展。簡單而言,孖展是向銀行或證券行借貸,以龐大的金額增加抽中及抽多的機會,當中除本金外,還需繳付利息。透過孖展雖然可以借槓桿效應提高購買能力以增加投資回報,但亦會同時倍大潛在的損失。如果新股上市後不幸暴跌,損失的可不只是一萬幾千,而是幾十、幾百甚至幾千萬。

3)     一般抽新股只用作短線買賣,個人認為以證券行戶口進行認購較合適。一來手續費低,不致蠶食本身的利潤;二來證券行於上市前會有暗盤市場,就操作而言彈性較大,下面會再詳細解釋何謂暗盤市場。

4)     抽新股前需做足功課,與一般買入投票前的分析無異:如公司財務情況、背景、業務、估值、投資前景等等。但要特別與同類股比較,看看新股的PE是不是比同類股低?如是,股價上升的空間會較大。

5)     需留意新股集資的原因是什麼。如果該公司本身債築高台,集資極有可能用作還款。基本上,要是懷疑公司的集資動機,窮家女已不會認購了。

6)     非本地公司於香港上市也需要留意,這極有可能是因為原地不批準該公司上市才轉投香港。如有此情況出現,投資者最好深入了解原地不批準該公司上市的原因。若這些問題未有妥善處理,該股不碰為妙。

7)     如集資金額不太大(少過100億元),個人認為該公司CAP水成分不太高。

8)     新股可等到最後一天才認購。由於孖展認購是在截止日前一天截止,故最後一天的早上,傳媒會有新聞報道孖展認購的行情。若出現五倍以上的超額認購,可考慮認購。

9)     挑選新股時可從保薦人入手。因保薦人要爭取保薦公司上市後有好表現,才有可能爭取更多保薦生意,故可從保薦人的往績揀選新股。

招股後至上市前:
10)  時刻留意新股的市場消息。如市場反應熱烈,因該新股太多人認購而未能悉數購入心目中的股數,可選擇在暗盤市場交易,再加碼入貨。所謂暗盤市場,其實是該股上市前,為持有新股的人士提供一個非正式的交易市場。暗盤市場的新股價格當然不會是招股價,一般會比招股價為高。若各位對新股甚有信心,想加碼之餘又怕錯失上市後大升的機會,暗盤市場不失為一個好選擇。同樣地,若市場反應不佳,或覺得自己一時鬼掩眼錯買新股,亦可透過暗盤市場沽出以減少損失。


11)  上市當日的9:30am前透過新聞看看暗盤收市價,如價錢可接受,於當天開市前預設沽出價  格,一開市即沽。

上市後:
12)  不論新股成功抽到與否,銀行及證券行的手續費一律不會退還。若未能抽到新股,只會退還招股價的本金。

13)  再次強調:一般抽新股只用作短線買賣。因新股上市前可參考的資料不多,還看不到有長期投資的條件,實不宜長期持有。由於以短線買賣操作,投資者不宜過分貪婪,要「見好就收」。個人建議不論上市後升還是跌,都應一上市就賣掉套現。越是拖延,風險越大。升,人的心態總是貪,想賺更多,遲遲不沽有機會錯失上市後炒作上升的機會;跌,人的心態總是博,博股回升,結果越跌越低,血本無歸。

14)  每次抽新股後不論賺蝕與否,都應該檢視自己的操作及心理素質。若以蝕為多,應反省選股時分析是否出錯,或嘗試利用暗盤市場降低投資風險。長期沒成效的話,個人認為不應再嘗試新股買賣,因有些人總不擅長短線買賣操作,無謂投放過多成本;若以賺為多,除了可將賺到的錢轉投另一隻新股外,個人建議若透過短線買賣賺到一定金額,應投放回長線投資的股票中。這樣不單可遏止個人對短線買賣的貪婪,還可以利用滾雪球的方法滾大資產。

窮家女只是IPO新手,膽粗粗寫了以上內容,如有錯或不認同還望各位blog友禮貌指教。

參考資料:

12 則留言:

  1. 1985我有抽,可惜抽唔中,感謝你詳細分析,對我日後選抽IPO好有幫助呀!

    回覆刪除
  2. 又勤力,有用心做功課,你冇可能係窮家女!

    回覆刪除
    回覆
    1. 飛上資投兄言重了,有時候還是要點運氣的~

      刪除
  3. 偶然遇上,仔细閱讀了你的分享,謝謝。有機會一定會再讀你的系列文章。

    回覆刪除
  4. 自從抽過一手聯想控股 3396 由$43 跌到$18,19 之後都唔敢再抽新股..
    多謝窮家女分享

    回覆刪除
    回覆
    1. 抽新股的確點都要D運,風險大小在於投資者對該投資有多少認識,加油Candy!

      刪除
  5. 可以分享一下為什麼會選1985嗎? 有什麼客觀條件我們可以看

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝股股下建議,整理一下看看能不能生出一篇文~

      刪除
  6. 謝謝您的分享,我亦打算與家人下年一起試抽IPO,您的文章對新手的我很有裨益。新年快樂!
    Renee

    回覆刪除