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2015年10月14日 星期三

《圖解巴菲特的財富秘密》


新手們初學習價值投資時,總不清楚該如何入手,不時希望好像考試制度那樣,有必讀的教科書、參考書,讀畢後就可以吸收知識的重點,面對股市時能所向披靡。可惜現實中,價值投資所涉及的範圍極為廣泛,又沒有所謂的「雞精」。要全面吸收它的精華,除了看大量相關的書籍外別無他法。當然實戰也很重要,但若沒有透徹了解戰場的背景及現況,戰死沙場是必然的。


今天要推薦的也是老巴 - 股神巴菲特的書。在學習價值投資的這一年中,我已閱讀過數本關於老巴的書。但這本有點特別,可能是因為窮家女乃文科出生的緣故,閱後感覺這本書的內容、篇幅到排版,很有教科書的味道。每一小篇文字論述完後,必定有圖畫及圖表節錄原文的重點內容,方便讀者消化。

書本最後還有附錄,節錄了老巴的生平、投資理念精髓、給投資者的啟示、投資習慣等等。說起來真有點像《簡明中國史》的感覺,哈哈。

以下是重點節錄,如blog友想要更詳細的內容,請留個電郵,屆時將轉發給各位。惟請不要私下公開喔~

1) 投資人的原則:
> 不買處於創業階段的股票。
> 不要因為一支好股票未上市交易,就棄之不顧。
> 不要因為喜歡某公司的年報格調,就去買該公司的股票。
> 不要因為一家公司的市盈率高,便表示未來盈餘成長已大致反映和價格上。
> 不要錙銖計較。
> 不要過分強調分散投資。
> 不要擔心在戰爭陰影籠罩下買進股票。
> 買進真正優秀的成長股時,除了考慮價格,不要忘記時機因素。
> 不要隨波逐流。

2) 區分消費壟斷性企業:
> 其財富表現方式主要是無形資產
> 產品技術含量不高
> 一般有很大的現金流量,幾乎沒什麼負債。

3) 具有核心競爭力的企業特點:
> 獨佔性:其他企業不易模仿。
> 穩定性:保持競爭優勢的時間較長。
> 衍生性:可衍生許多新業務。
> 生命週期性

4) 經濟特權企業特徵:
> 顧客需要或希望得到的。
> 具有獨特價值,顧客找不到替代品。
> 不受價格控制,企業可以透過高定價取得額外利潤。

5) 老巴拒絕投資的幾類公司:
> 剛成立的企業
> 正在解決某些難題的企業
> 因以前計劃不周打算改變經營方向的企業

6) 股票買入時機:
> 當股市低迷時買入
> 股價非常有吸引力時買入
> 當現金牛企業出現時買入
> 內在價值被嚴重低估時買入
> 看好的股票出現危機時買入
> 經濟運行出現轉機時買入
> 企業引進先進技術時買入
> 有壞消息傳來時買入

7) 股票賣出的時機:
> 承認自己犯錯時果斷賣出
> 當更好的機會出現時賣出
> 在股市瘋狂時賣出
> 當預料的事件發生時賣出
> 當不再符合投資標準時賣出
> 在投資目標得以實現時賣出
> 企業競爭優勢減弱時賣出

8) 財務報表之重點:
> 損益表:營業收入、支出費用、利潤
> 資產負債表:資產、負債、股東權益
> 現金流量表:經營性現金流、投資性現金流、融資性現金流

9) 影響複利的因素:
> 投入資金的多寡
> 報酬率的高低
> 投資時間的長短

題外話,近來長期在公司都是閒著無事。有沒有經驗之士可分享一下如何神不知鬼不覺地在公司看書?嘿嘿。

8 則留言:

  1. 我昨天在公司看書,今天寫blog......呵呵

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    1. 雲地兄的座位是否隱蔽?我寫blog沒問題,但看書有點危…

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    1. 是的價值兄,雖內容全都是圍繞同一個人,但每次看還是有所得著。

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  3. 小弟用公司電腦看e-book,將視窗開得很細放在一角來看。

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    1. 森而兄有沒有ebook網介紹?

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    2. http://www.39889.net/soft/list.asp?classid=1
      http://www.eshuba.com/
      這些都是舊書,而且是大陸書或大陸版本,較新的書可以去台灣網站揾下,但通常要比錢。

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